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就在互聯(lián)網(wǎng)金融爭(zhēng)議聲四起,尤其是p2p良莠不齊,魚(yú)龍混雜之下,官方各種橫眉相看時(shí),作為重要的中央級(jí)金融機(jī)構(gòu),以及在業(yè)內(nèi)本身就極有份量的中國(guó)投資有限責(zé)任公司副總經(jīng)理謝平,一番話(huà)可謂突然給p2p企業(yè)打了一注強(qiáng)心針。
　　
　　他在周末 由上海金融研究院主辦的"上海新金融年會(huì)暨互聯(lián)網(wǎng)金融外灘峰會(huì)"上闡述了三個(gè)核心觀點(diǎn):第一、我們?cè)诶斫鈖2p的時(shí)候,要認(rèn)識(shí)到,互聯(lián)網(wǎng)本身就是一個(gè)金融市場(chǎng),它不僅是個(gè)工具,要把互聯(lián)網(wǎng)看成是有生命的,里面有n個(gè)免費(fèi)的app,能夠解決放貸者和貸款者之間很多問(wèn)題的市場(chǎng);第二、p2p網(wǎng)貸是能體現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的一種金融安排,它是一個(gè)整體,而且p2p在互聯(lián)網(wǎng)上所起的市場(chǎng)作用是目前人類(lèi)歷史上和傳統(tǒng)的金融市場(chǎng)沒(méi)有過(guò)的。除非將來(lái)人類(lèi)發(fā)明一種比互聯(lián)網(wǎng)還先進(jìn)的東西,要不然在現(xiàn)有的技術(shù)框架下,p2p能逐步替代貸款。起碼,目前還沒(méi)有找出一種東西代替p2p;第三、放貸是金融民主化權(quán)利 ,p2p監(jiān)管要無(wú)罪推定。
　　
　　以下是謝平的發(fā)言:
　　
　　我對(duì)p2p的有些觀點(diǎn)在這里分享下。
　　
　　第一、我們?cè)诶斫鈖2p的時(shí)候,一定要理解n個(gè)借款需求者在互聯(lián)網(wǎng)上通過(guò)n個(gè)app尋找融資,假設(shè)來(lái)解決期限風(fēng)險(xiǎn)定價(jià),一定不要把互聯(lián)網(wǎng)看成互聯(lián)網(wǎng),要把互聯(lián)網(wǎng)本身看成一個(gè)金融市場(chǎng)。
　　
　　我們現(xiàn)在要用這種觀點(diǎn)來(lái)看互聯(lián)網(wǎng):互聯(lián)網(wǎng)本身就是市場(chǎng),它不僅是個(gè)工具,要把互聯(lián)網(wǎng)看成是有生命的,里面有n個(gè)免費(fèi)的app,能夠解決放貸者和貸款者之間很多問(wèn)題的市場(chǎng)。這樣的話(huà),按道理講,圖上就可以看出,每一個(gè)借款人可以同時(shí)向n個(gè)需求者放貸款,每一個(gè)貸款需求者也可以同時(shí)從n個(gè)存款者那兒獲得資金,這就是昨天陸金所說(shuō)到分散原理,在這里也可以體現(xiàn)。這個(gè)分散原理很重要,因?yàn)閜2p是靠分散來(lái)解決風(fēng)險(xiǎn)的控制問(wèn)題。
　　
　　第二,我認(rèn)為p2p網(wǎng)貸是能體現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的一種金融安排,它是一個(gè)整體,而且p2p在互聯(lián)網(wǎng)上所起的市場(chǎng)作用是目前人類(lèi)歷史上和傳統(tǒng)的金融市場(chǎng)沒(méi)有過(guò)的。除非將來(lái)人類(lèi)發(fā)明一種比互聯(lián)網(wǎng)還先進(jìn)的東西,要不然在現(xiàn)有的技術(shù)框架下,p2p能逐步替代貸款。起碼,目前還沒(méi)有找出一種東西代替p2p。
　　
　　因?yàn)閭€(gè)人和小微企業(yè)在這個(gè)市場(chǎng)上通過(guò)分散,通過(guò)期限匹配,進(jìn)行交易。我們?nèi)祟?lèi)所有現(xiàn)在的金融安排都受到交易成本的約束,唯獨(dú)在p2p的市場(chǎng)上可以突破交易成本的約束,因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)本身有一個(gè)機(jī)制,就是邊際成本趨向零,這個(gè)東西目前我們還只在互聯(lián)網(wǎng)上發(fā)現(xiàn),另外一個(gè)就是家庭內(nèi)部邊際成本是沒(méi)有的。
　　
　　除了家庭內(nèi)部以外,人們現(xiàn)有的安排,因?yàn)樵诨ヂ?lián)網(wǎng)上出現(xiàn)了邊際成本趨向零,它就可以解決比如說(shuō)非常小的貸款、非?？斓馁J款、非?？鐓^(qū)域的貸款,而且這種貸款邊際收益率可能是200%,他可以用50%的利率獲得,傳統(tǒng)市場(chǎng)解決不了,只有互聯(lián)網(wǎng)能夠解決。這樣的話(huà),你就能理解p2p市場(chǎng)有可能是配置信貸資源效率的市場(chǎng),因?yàn)樗軌蛟?.1秒當(dāng)中找到需要貸款的人,而且能夠付出很高利息,而且能夠使貸款獲得200%邊際收益的。這個(gè)人,傳統(tǒng)銀行找不到,信用卡透支找不到,只有互聯(lián)網(wǎng)能找到。這樣的話(huà),你就理解p2p市場(chǎng)本身的不可替代性。
　　
　　這里有兩個(gè)關(guān)鍵因素:邊際成本趨向零;互聯(lián)網(wǎng)高速的尋找機(jī)制,尤其是很多app搜索引擎,大數(shù)據(jù)可以找得到,比如說(shuō)在全國(guó)10億人當(dāng)中找到需要貸款的人,也許在貴州某個(gè)角落,有農(nóng)業(yè)上的需要,互聯(lián)網(wǎng)就可以解決他的需求。
　　
　　隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展,p2p會(huì)做得越來(lái)越大,達(dá)到充分有效市場(chǎng),一旦達(dá)到充分有效市場(chǎng)以后,對(duì)全國(guó)信貸配置的功能會(huì)越來(lái)越強(qiáng)大,這是我們理解p2p市場(chǎng),它是依靠互聯(lián)網(wǎng)的,只有依靠互聯(lián)網(wǎng)才能做得到。
　　
　　所以,知名互聯(lián)網(wǎng)預(yù)測(cè)家就是凱文凱利近正式說(shuō)了,他認(rèn)為傳統(tǒng)銀行二十年以后會(huì)消失。我昨天在網(wǎng)上查了,他確實(shí)說(shuō)了這個(gè)話(huà)。我估計(jì)他也認(rèn)識(shí)到了互聯(lián)網(wǎng)金融強(qiáng)大的市場(chǎng)力量。所以,理解p2p一定要跟互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)系起來(lái),因?yàn)閜2p網(wǎng)貸能夠解決信息不對(duì)稱(chēng)、交易成本高的問(wèn)題,這是無(wú)可替代的。
　　
　　放貸是金融民主化權(quán)利 ,p2p監(jiān)管要無(wú)罪推定
　　
　　現(xiàn)在中國(guó)的p2p之所以有這樣那樣的問(wèn)題,主要是我們的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)不好,p2p市場(chǎng)價(jià)值怎么體現(xiàn)?我認(rèn)為有這么幾個(gè)方面,為什么說(shuō)p2p的價(jià)值呢?
　　
　　第一,p2p市場(chǎng)份額會(huì)趨向很大;第二,p2p公司的估值將來(lái)會(huì)越來(lái)越高。
　　
　　lending club現(xiàn)有上市公司的p2p估值,pe和pb的倍數(shù)在美國(guó)的股市當(dāng)中都是估值比較高的。第三,傳統(tǒng)銀行也開(kāi)始做p2p了,它的業(yè)務(wù)也增長(zhǎng)很快。第四,p2p這個(gè)東西,將來(lái)還會(huì)派生出許多類(lèi)似p2p的其它金融業(yè)務(wù),現(xiàn)在已經(jīng)開(kāi)始了,比如說(shuō)類(lèi)眾籌業(yè)務(wù),比如說(shuō)好多在p2p基礎(chǔ)上的非標(biāo)資產(chǎn)個(gè)人和個(gè)人的交易,p2p這個(gè)市場(chǎng)你不僅僅是一個(gè)網(wǎng)貸,將來(lái)還會(huì)有類(lèi)似網(wǎng)貸的派生業(yè)務(wù),在p2p市場(chǎng)上慢慢變大,p2p的價(jià)值你要往前看,它的價(jià)值還是高的。
　　
　　這一頁(yè)我重點(diǎn)說(shuō)明p2p市場(chǎng)的另外一個(gè)特點(diǎn),就是它對(duì)金融的民主化和普惠化是其它工具和市場(chǎng)做不到的。人類(lèi)現(xiàn)在認(rèn)識(shí)到,金融是每一個(gè)人都應(yīng)該獲得的程度的服務(wù),金融不能是貴族化,不能成為高大上,而在這個(gè)問(wèn)題上,p2p比銀行和證券公司要好,因?yàn)榇蠹抑?銀行和證券公司是嫌貧愛(ài)富的,向來(lái)是這樣,因?yàn)樗鼪](méi)辦法,它是找有錢(qián)的人,所謂的高端客戶(hù)。所以,p2p是能體現(xiàn)金融的民主化和普惠化的,個(gè)人和小微企業(yè)在消費(fèi)、投資的過(guò)程中,他的貸款需求,比如說(shuō)為了獲得好的投資項(xiàng)目,為了家里裝修,為了買(mǎi)一個(gè)自行車(chē),這種內(nèi)生的需求銀行不給貸款,但通過(guò)p2p就能解決得更好。
　　
　　第二,理解p2p的時(shí)候,要無(wú)罪推論,不能假設(shè)p2p都是騙子,現(xiàn)在我們講究負(fù)面清單,講究無(wú)罪推定,假設(shè)所有的p2p都是好人,壞人是個(gè)別。但是我們的銀行監(jiān)管者是假設(shè)被監(jiān)管者都是騙子,這樣的話(huà)對(duì)p2p的監(jiān)管原理會(huì)產(chǎn)生誤差的,這個(gè)假設(shè)一定要反過(guò)來(lái)。因?yàn)檫@些在p2p上,很多的貸款需求是合理需求,是金融民主化的內(nèi)在需要。你不能假設(shè)這個(gè)人搞p2p就是心懷鬼胎,就是壞的,你應(yīng)該無(wú)罪推定。
　　
　　第三,個(gè)人如果有100萬(wàn)的財(cái)富,是放在銀行,還是用p2p貸款給100個(gè)人,這是他的民主權(quán)利,你不能說(shuō)他這個(gè)做法不對(duì),而這個(gè)民主權(quán)利通過(guò)p2p網(wǎng)站實(shí)現(xiàn)了,通過(guò)銀行沒(méi)法實(shí)現(xiàn)。那天點(diǎn)融的小伙子講過(guò),他說(shuō)好多人就是想要這個(gè)貸款的感覺(jué),貸款的權(quán)利,他來(lái)到我這里放貸了,因?yàn)槲移綍r(shí)沒(méi)有一把放貸的感覺(jué),p2p實(shí)現(xiàn)了這個(gè)感覺(jué),這很有意思,這就是金融民主化的意思,我愿意當(dāng)一把“黃世仁”,我不想當(dāng)“楊白勞”,他想要這個(gè)感覺(jué)。特別是現(xiàn)在有的人不想買(mǎi)股票、不想存款,他想放貸。p2p為什么在中國(guó)那么發(fā)達(dá)?中國(guó)人有放貸動(dòng)機(jī),有錢(qián)愿意放貸,這也是他的民主權(quán)利。還有就是傳統(tǒng)金融不能滿(mǎn)足的貸款權(quán)和投資權(quán),通過(guò)p2p網(wǎng)貸得到了滿(mǎn)足,它通過(guò)p2p網(wǎng)站體現(xiàn)出來(lái)對(duì)社會(huì)的進(jìn)步作用。特別是跨地區(qū)的,昨天計(jì)總說(shuō),陸家嘴的平臺(tái)上,他發(fā)現(xiàn)上海北京的人特別愿意放貸款,獲得貸款的都是貴州、湖南等等地方的人,通過(guò)p2p網(wǎng)站就解決了,現(xiàn)有的銀行沒(méi)有那么容易,不會(huì)那么快,所以這兩個(gè)市場(chǎng)機(jī)制就不一樣。
　　
　　p2p現(xiàn)在存在的核心障礙是征信系統(tǒng)不健全
　　
　　p2p將來(lái)如果有一天能夠聯(lián)網(wǎng),套利和詐騙的幾率就會(huì)減少,關(guān)鍵是現(xiàn)在p2p按照經(jīng)濟(jì)學(xué)上叫“重復(fù)博弈”不夠,一旦重復(fù)博弈足夠多的時(shí)候,交易成本自然就下降了,計(jì)葵生說(shuō)的是數(shù)據(jù)不夠,所以我們要擔(dān)保,數(shù)據(jù)夠了以后我們就要撤銷(xiāo)了。我認(rèn)為后一點(diǎn)很重要,在大數(shù)據(jù)背景下,金融民主化、普惠化與數(shù)據(jù)積累之間有正向激勵(lì)機(jī)制,p2p越多,做得人越多,數(shù)據(jù)越多,p2p越走向正常,越走向正常,數(shù)據(jù)越多,這是正像激勵(lì)的。只要把這個(gè)市場(chǎng)放開(kāi),只要把這個(gè)基礎(chǔ)做好,很多的it公司能夠?yàn)閜2p服務(wù),將來(lái)數(shù)據(jù)慢慢積累多了,p2p就發(fā)展得更好,數(shù)據(jù)就積累得更多,這種正向激勵(lì)會(huì)在互聯(lián)網(wǎng)上自動(dòng)形成。
　　
　　我國(guó)p2p現(xiàn)在存在的核心障礙是征信系統(tǒng)不健全,社會(huì)征信系統(tǒng)不健全。人民銀行的征信系統(tǒng)要開(kāi)放有很多條件,還有公安局的、交通所的等等,國(guó)務(wù)院已經(jīng)下了文件了,國(guó)務(wù)院組成了跨部委機(jī)構(gòu),要到2020年基本建立中國(guó)全社會(huì)征信信用體系。因?yàn)橐粋€(gè)大數(shù)據(jù)的技術(shù)基礎(chǔ)有了,全社會(huì)的征信系統(tǒng)會(huì)越來(lái)越健全,p2p和它兩方面會(huì)協(xié)調(diào)的。
　　
　　直接制約p2p網(wǎng)貸的信用評(píng)估、貸款定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理很多是征信系統(tǒng)不發(fā)達(dá)造成的,很多東西沒(méi)有免費(fèi)開(kāi)放,查詢(xún)不到造成的,所以這種情況下不得不使很多平臺(tái)開(kāi)展線(xiàn)下的盡職調(diào)查,增加了交易成本,貸款利率就高了。而且這一點(diǎn)也很重要,就是數(shù)據(jù)基礎(chǔ)和外部監(jiān)管,都是p2p網(wǎng)貸健康發(fā)展的前提條件,兩者是替代關(guān)系的,而且數(shù)據(jù)基礎(chǔ)更重要。
　　
　　什么意思呢?數(shù)據(jù)基礎(chǔ)不發(fā)達(dá)的時(shí)候,可能外部監(jiān)管的變量參數(shù)就多一點(diǎn),數(shù)據(jù)基礎(chǔ)越好的時(shí)候,外部監(jiān)管越放松,條件越來(lái)越放松,這兩個(gè)是相互替代的。
　　
　　美國(guó)為什么監(jiān)管很松呢?因?yàn)閿?shù)據(jù)基礎(chǔ)好。中國(guó)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)不好的時(shí)候,監(jiān)管參數(shù)好一點(diǎn),將來(lái)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)越來(lái)越好,重復(fù)博弈越來(lái)越多,假設(shè)有一天我們的大數(shù)據(jù),我們的搜索引擎能夠在任何時(shí)點(diǎn)找到每個(gè)人的違約概率,那種條件具備的時(shí)候,我相信有一天會(huì)做到,外部監(jiān)管的條件越來(lái)越寬松了。這兩個(gè)是替代關(guān)系。
　　
　　我國(guó)現(xiàn)在為什么有人詐騙多,銀監(jiān)會(huì)覺(jué)得這個(gè)事情頭疼,需要加強(qiáng)監(jiān)管,是數(shù)據(jù)基礎(chǔ)不好,數(shù)據(jù)基礎(chǔ)好了,監(jiān)管就可以放松,這是一個(gè)趨勢(shì)。而且從趨勢(shì)上來(lái)看,人類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)越來(lái)越好,數(shù)據(jù)基礎(chǔ)越來(lái)越好,對(duì)p2p的健康發(fā)展越來(lái)越有利。
　　
　　互聯(lián)網(wǎng)的業(yè)務(wù)模式和金融機(jī)構(gòu)的安全現(xiàn)在一些內(nèi)在沖突。這里的情況就是互聯(lián)網(wǎng)業(yè)特有的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)、“先行者優(yōu)勢(shì)”、“贏家通吃”和邊際成本遞減,要求p2p平臺(tái)有一個(gè)內(nèi)在的需求,要做流量,要規(guī)模擴(kuò)張。
　　
　　在這種情況下,有一些p2p網(wǎng)站不得不采取本金擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、專(zhuān)業(yè)放貸和債權(quán)轉(zhuǎn)讓,對(duì)接理財(cái)資金池,這些會(huì)觸及監(jiān)管紅線(xiàn),現(xiàn)在的紅線(xiàn)是比較清楚的。為什么有些p2p沒(méi)辦法,必須要碰紅線(xiàn),因?yàn)橛衅脚_(tái)網(wǎng)站的內(nèi)在要求。它很糾結(jié)的,一個(gè)平臺(tái)網(wǎng)站做不到規(guī)模就要死,而想做到規(guī)模又沒(méi)有數(shù)據(jù)基礎(chǔ),沒(méi)有數(shù)據(jù)基礎(chǔ)就需要擔(dān)保,就要做一個(gè)資金池,就碰到紅線(xiàn)了。
　　
　　所以中國(guó)的p2p發(fā)展就很糾結(jié),有些已經(jīng)做大了,走出糾結(jié)了,但有大量的p2p網(wǎng)站還在這個(gè)區(qū)間,所以個(gè)別的p2p就存在著渾水摸魚(yú)的狀況。但是這種狀況慢慢會(huì)改善的,它會(huì)慢慢競(jìng)爭(zhēng)出來(lái)的。
　　
　　總體分析,目前p2p市場(chǎng)是這么一個(gè)情況,盡管昨天銀監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)說(shuō)了,現(xiàn)在600多家,我估計(jì)還不止,p2p的統(tǒng)計(jì)實(shí)際上好統(tǒng)計(jì)的,p2p必然要在網(wǎng)上做,必然要在搜索引擎里打廣告,所以很好統(tǒng)計(jì),很好搜尋。
　　
　　p2p部分監(jiān)管任務(wù)可外包給it公司
　　
　　下面我們看p2p的監(jiān)管,建立一定的門(mén)檻,這是一個(gè)說(shuō)法,但這個(gè)門(mén)檻必須特別低,昨天范文仲也介紹了,美國(guó)的門(mén)檻、英國(guó)的門(mén)檻是相當(dāng)?shù)偷?一兩萬(wàn)美元就可以注冊(cè),門(mén)檻不是一個(gè)特別必要的條件,它接近一個(gè)注冊(cè)制,關(guān)鍵是要公開(kāi),p2p的監(jiān)管關(guān)鍵是信息監(jiān)管,不是機(jī)構(gòu)監(jiān)管,不是流動(dòng)性監(jiān)管,不是資本充足率的概念,關(guān)鍵是信息監(jiān)管,要求你公開(kāi),你把股東公開(kāi),把交易程序公開(kāi),把管理者公開(kāi),你把交易記錄備份好,將來(lái)打官司和事后處罰有資料。p2p監(jiān)管始終要以數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),而不是要以門(mén)檻。
　　
　　規(guī)范p2p網(wǎng)貸的運(yùn)營(yíng),比如說(shuō)p2p平臺(tái)定位于信息中介,不能直接參與借貸活動(dòng),不能承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)或流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。在征信不完善的情況下為控制風(fēng)險(xiǎn),要讓投資者分散投資,比如說(shuō)把每一筆交易量限制,像英國(guó)的做法就是這樣,每一筆不能做多,你有錢(qián)必須貸給很多人,你要借,也必須向很多人借,先自然人和自然人之間做,機(jī)構(gòu)不允許做,每個(gè)人必須是5萬(wàn)、10萬(wàn)以下,這樣做多了,慢慢就出來(lái)了。分散是監(jiān)管的原則。還有就是第三方托管,找一個(gè)托管的機(jī)構(gòu),而且p2p平臺(tái)自己不要借款,防止利益沖突。信息要充分備份,事后可以充分處罰。
　　
　　p2p監(jiān)管是很糾結(jié)的,我在另外一個(gè)場(chǎng)合說(shuō)過(guò)三種假設(shè),一個(gè)是你認(rèn)為它是借款,有點(diǎn)像銀行業(yè)務(wù),一個(gè)貸出,一個(gè)借出。實(shí)際上p2p是直接融資,不是間接融資,只是發(fā)小額債券。第三種就是買(mǎi)信用保險(xiǎn),比方說(shuō)我有100萬(wàn),每個(gè)人1萬(wàn),我貸給100個(gè)人,我的年回報(bào)比方說(shuō)是15%,就算這100個(gè)人當(dāng)中有10個(gè)人沒(méi)還款,注意,違約概率相當(dāng)高,我只有90萬(wàn)收回來(lái),15%的回報(bào),這樣的話(huà),我比100萬(wàn)全部存在銀行拿年利率還高,比買(mǎi)年利率5%的理財(cái)產(chǎn)品收益率還高。
　　
　　所以p2p產(chǎn)品相當(dāng)于買(mǎi)一個(gè)信用違約概率,完全是個(gè)保險(xiǎn)產(chǎn)品,完全是個(gè)信用保險(xiǎn),如果說(shuō)有些機(jī)構(gòu)做好了,把它做成一個(gè)保險(xiǎn)產(chǎn)品,可以賣(mài)。所以p2p可以派生出很多東西來(lái),它的監(jiān)管不僅僅是變成一個(gè)存貸款,要求備付金,要求資本充足率。
　　
　　你們看第一句話(huà),p2p網(wǎng)貸監(jiān)管的理念和方式與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)(銀行)業(yè)務(wù)監(jiān)管完全不同,我為什么加這句話(huà)呢?它實(shí)際上有點(diǎn)像信息監(jiān)管,這個(gè)東西我們國(guó)內(nèi)有兩個(gè)地方很好參照。一個(gè)就是公安部,你看公安部對(duì)網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管就特別有效。世界杯比賽剛一開(kāi)始,它把全國(guó)的賭球網(wǎng)站一網(wǎng)打盡,效率非常高,銀監(jiān)會(huì)怎么就做不到這一點(diǎn)呢?非法賭球100多億,公安部立馬打掉,而且說(shuō)得很清楚,干干凈凈;還有就是病毒監(jiān)管,還有國(guó)務(wù)院信息辦,對(duì)于那些不良信息、黃色信息監(jiān)管,什么危害青少年信息監(jiān)管都很有效,p2p的監(jiān)管不是對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)那樣的監(jiān)管,有點(diǎn)類(lèi)似于信息監(jiān)管。甚至于干脆不監(jiān)管了,委托40人論壇監(jiān)管,你找100個(gè)學(xué)it的人來(lái)分擔(dān)監(jiān)管,就不是傳統(tǒng)的監(jiān)管概念,你必須得換一個(gè)角度。中國(guó)實(shí)際上對(duì)網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管比全世界任何國(guó)家做得都好。
　　
　　p2p監(jiān)管類(lèi)似于對(duì)自媒體網(wǎng)站的監(jiān)管,它是很好監(jiān)管的。不能采取人海戰(zhàn)術(shù),主要p2p監(jiān)管完全可以用技術(shù)手段,比如說(shuō)搜索引擎,設(shè)計(jì)一個(gè)軟件,可以在互聯(lián)網(wǎng)上自動(dòng)找那些人,找那些不良行為的人,這完全可以設(shè)計(jì)的。證監(jiān)會(huì)近專(zhuān)門(mén)找了一大批人,通過(guò)大數(shù)據(jù)很容易找到內(nèi)幕交易的人,他在網(wǎng)上肯定留下痕跡,肯定有某種違法的概率,通過(guò)大數(shù)據(jù)的原理,找到了。證監(jiān)會(huì)找到了很多內(nèi)幕交易的人,肯定是根據(jù)股票價(jià)格的波動(dòng),根據(jù)你的親戚朋友的賬戶(hù)跟你怎么連接,怎么操縱。現(xiàn)在這種監(jiān)管都不用人工,都可以用it技術(shù)來(lái)自動(dòng)搜索。所以將來(lái)p2p監(jiān)管更多的用技術(shù)來(lái)解決。
　　
　　還有就是舉報(bào),昨天誰(shuí)說(shuō)的,英國(guó)的監(jiān)管原則就是消費(fèi)者保護(hù),首先是無(wú)罪推定,只要消費(fèi)者告你侵害了我的利益,消費(fèi)者有舉報(bào),你就檢查,不用事先設(shè)門(mén)檻,準(zhǔn)備金這些東西不用審批的,它是一種正向的消費(fèi)者舉報(bào)機(jī)制。還有就是建立p2p平臺(tái)的評(píng)價(jià)體系,既然互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)能夠讓貸款更方便,肯定能夠讓監(jiān)管也更方便。
　　
　　所以,我認(rèn)為p2p網(wǎng)貸監(jiān)管的原則是信息監(jiān)管,類(lèi)似于直接融資的充分信息披露原則,類(lèi)似于現(xiàn)代信息技術(shù),特別是搜索引擎的技術(shù),部分監(jiān)管任務(wù)可以包給it公司,比如說(shuō)p2p監(jiān)管,一部分業(yè)務(wù)就包給百度,百度肯定能監(jiān)管好,銀監(jiān)會(huì)還給它錢(qián),這些東西不一定銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)做,可以包給it公司做,本身就是it的事情,類(lèi)似于行為監(jiān)管,比如說(shuō)通過(guò)軟件抓不良信息,而且重在事后處罰,不要事前罪推論。
　　
　　我這一頁(yè)主要的核心就是p2p網(wǎng)貸的監(jiān)管一定要跳出現(xiàn)在根據(jù)巴塞爾Ⅲ,根據(jù)現(xiàn)有的監(jiān)管理論,因?yàn)槲覀儸F(xiàn)有的證券監(jiān)管理論完全是對(duì)銀證保這些傳統(tǒng)的機(jī)構(gòu)設(shè)置的,宏觀審慎監(jiān)管、微觀審慎監(jiān)管、資本充足率、流動(dòng)性,這些完全是為銀證保設(shè)計(jì)的,不適用于p2p。p2p是it,所以監(jiān)管理念和方式可能跟我們現(xiàn)有教科書(shū)上傳統(tǒng)的金融監(jiān)管理論完全不一樣。我覺(jué)得上海正在探討p2p監(jiān)管的問(wèn)題,你一定要從信息、it、大數(shù)據(jù)、搜索引擎、充分披露這些角度來(lái)考慮p2p的監(jiān)管。

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